التكنولوجيا وأخبارها بوابة الإمارات لتكنولوجيا المعلومات والإتصالات
شهد الأمس تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.38% بعد القرار المفاجئ من وكالة Fitch بتخفيض التنصيف الائتماني
للولايات المتحدة من أعلى درجة في التصنيف عند AAA إلى ثاني أعلى درجة عند AA+.
تحليل الأسواق لليوم عن سامر حسن محلل أسواق وعضو قسم أبحاث السوق في الشرق الأوسط في XS.com
فيما تُشير الوكالة إلى أن التدهور المالي في السنوات الثلاثة المقبلة والمفاوضات المتكررة حول رفع سقف الدين
بما يهدد قدرة الولايات المتحدة على سداد التزاماتها هي الأسباب الرئيسية لخفض التنصيف.
هذا القرار بخفض التصنيف يأتي وسط التفاؤل العام السائد في أسواق الأسهم حول قدرة اقتصاد الولايات المتحدة
على تجنب الوقوع في الركود بالتزامن مع التوقعات حول انتهاء دورة رفع أسعار الفائدة بعد الرفع الأخير في يوليو
الفائت، إضافةً إلى النتائج الفصلية القوية للشركات عن الربع الثاني والتي تأتي بما يفوق توقعات المحللين على
نطاق واسع.
رفع سقف الدين يهدد قدرة الولايات المتحدة على سداد التزاماتها
في الرد على هذا القرار، فقد قالت وزيرة الخزانة جانيت يالين أن هذا التقييم كان خاطئاً ولم يأخذ في الحسبان
القوة التي يظهرها الاقتصاد الأمريكي سواء على مستوى متانة سوق العمل وانخفاض البطالة أم من التراجع
المستمر للتضخم أم النمو والابتكار المستمر. كما قالت بأن هذا القرار لن يغير ما يعرفه العالم بالفعل، ذلك أن
السندات الحكومية الأمريكية هي الأصول الأكثر اماناً وسيولةً وأن أساسيات الاقتصاد لا تزال سليمة.
بالحديث عن سوق العمل أيضاً، فقد أضاف القطاع الخاص غير الزراعي، وفق تقرير ADP، 324 ألف وظيفة خلال يوليو
الفائت أعلى بكثير من التوقعات البالغة 189 ألفاً. فيما تتجه الأنظار الأن إلى تقرير الوظائف غير الزراعية الصادر عن
مكتب احصائيات العمل يوم الجمعة القادم للتأكيد على متانة سوق العمل مع التوقعات بإضافة 200 ألف وظيفة.
أما حول الأسهم الأكثر نشاطاً الأمس، فقد كانت أسهم شركات رقائق أشباه الموصلات من بين أشد الأسهم تراجعاً
الأمس وذلك مع انخفاض أسهم AMD وNvidia وIntel وMicron بنسبة 7.02% و4.81% و3.94% و3.66% على
التوالي لكل منها. كما رأينا تراجع أسهم SolarEdge بنسبة 18.36% بعد النتائج الفصلية المتباينة عن الربع الثاني
والتي جاءت فيها الإيرادات أدنى بقليل من توقعات المحللين عند 991 مليون دولار. اليوم أيضاً، نترقب اعلان النتائج
الربعية لكل من Apple وAmazon وModerna.
في أسواق السندات، فقد رأينا بعض الارتفاعات في عوائد السندات صباح وظهر يوم أمس بالتفاعل مع قرار خفض
التنصيف الذي أدى إلى موجات البيع التي أدت إلى ارتفاع العوائد مؤقتاً قبل أن تعود إلى التراجع. حيث ارتفع العائد
على سندات الخزانة لأجل عامين إلى 4.939% في ذروة الارتفاعات يوم أمس قبل أن يتراجع إلى 4.883% عند
الاغلاق. وكذلك شهدنا ارتفاع العائد على سندات الخزانة لأجل عشرة أعوام، التي تتحسس لتوقعات للنمو وأسعار
الفائدة طويلة الأجل والتي تتغير بدورها مع توقعات الركود، إلى 4.126% في ذروة الارتفاعات.
حالة التفاؤل لدى الأسواق بعد خفض التنصيف الائتماني
من الجدير بالذكر أيضاً في أسواق السندات وبما قد يعكس حالة التفاؤل لدى الأسواق بعد خفض التصنيف، فقد
كانت جلسة الأمس هي سابع جلسة على التوالي، ولأول مرة منذ العام 2021، يغلق فيها الفرق بين عوائد
السندات لأجل عشر أعوام وعامين على ارتفاع، حيث بلغ الفرق 0.7990%-. يُذكر أنه مع دخول هذا الفرق للمنطقة
السلبية، نرى ما يُسمى بمنحنى العائد المقلوب والذي قد يُشير إلى احتمال دخول الاقتصاد في الركود خلال فترة 12 شهراً.
